美股Q2展望 法人意見分歧

去年金融市場餘震不斷，全球銀行體系歷經史上最快速的升息事件 而出現裂痕，今年來美歐又爆發銀行倒閉事件，時序進入第二季，投 信發布投資展望認為，美國經濟有陷入衰退之虞，相對看好大陸經濟 前景，但也有法人認為，美股投資不退燒。

　　對第二季宏觀及投資展望，富達國際亞太區股票投資主管Marty D ropkin說，近期市場波動來看，美國經濟有90％有陷入衰退的可能， 未來衰退的程度如何，要看聯準會未來動作而定，美國經濟出現軟著 陸的機率低。

　　Marty Dropkin指出，因為美國從一、二年前零利率，在聯準會快 速升息之下，到現在已升到5％，有些公司必會受到影響，果真矽谷 銀行、瑞士信貸銀行問題已浮現，目前銀行股股價已回穩，預期未來 市場應該還會有些波動，危機雖然應還未解決，相信各大銀行因資本 充足且在監管機構嚴格之下，核心銀行應可安然度過這段動盪期。

　　富達投資團隊對於大陸比較樂觀，對於美國是相對保守。Marty D ropkin分析，大陸消費支出低，儲蓄率比美國高許多，其間可以創造 許多投資機會。雖然美股已不像一、二年前那麼貴，但因美國公司的 獲利已從高點下來，再加上市場預期美國未來有可能出現通縮，因此 ，對於美股投資前景較為保守。

　　安聯投信強調，美國經濟前景沒有預期的差，風險性資產受升息影 響逐步鈍化，及利率有望維持在高檔一段時間，布局上聚焦美國多重 資產仍為大原則，搭上創新科技趨勢的成長股、與高評級債券都具投 資吸引力。

　　群益美國新創亮點基金經理人向思穎指出，近期幾起銀行危機事件 在政府的迅速應對下，不至於演變成系統性金融風險，且通膨回落趨 勢延續，聯準會釋出及將暫停升息的訊號，有望使風險情緒好轉，進 一步帶動資本市場表現，美股表現仍不看淡。短期在市場投資情緒仍 敏感下，仍須留意波動風險，配置方面建議以大型股為主，成長股配 置優於價值股，產業如科技、非核心消費、醫療保健等可持續關注。
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