中信投信:短高收CP值佳 補足退休金缺口
受到新冠疫情侵擾,勞保年金資產受重創,相關單位預估可能6年後破產,3年後就可能觸發擠兌潮。中信投信建議,短期高收益債券的收益率較高且波動相對低,其相對於長天期高收益債券更為保守的商品特性,兼顧穩定息收與資產穩健,更適合需要穩定現金流的退休族群。
為補足退休金缺口,中國信託全球短期高收益債券基金經理人蔡佳如表示,高收債能提供穩定債息,能滿足退休族群對現金流的剛性需求。
但一般存續期較長的高收益債券基金,與市場連動性高波動較大,對在乎資產穩定性的退休族群來說,或許太過刺激。相對而言,短期高收益債基金因存續期較短,對利率較不敏感,波動度較低,在現在市況下更具投資價值。根據彭博統計,美林全高收指數目前收益率為6.68%,美林1-3年短高收指數收益率則有6.76%,短高收不僅收益率較高,且波動度存在明顯距離。前者近5年年化波動度為5.61,後者只有3.93,短高收可說是當前CP值較佳的選擇。
蔡佳如分析,根據EPFR數據,今年以來截至5月底,流入高收益債資金已轉為正數,且今年美元高收益債到期量少,公司再融資壓力輕,有助投資人信心回穩。她表示,雖然預期違約率高點可能於今年底見高峰,但違約率向來為落後指標。以2008年金融海嘯時期為例,彼時高收益債違約率高點落在2009年11月,但是高收債價格其實從2009年初就開始反彈,一路走高。
考量目前歐美各國新冠疫情趨緩,油價逐步回升,市場情緒回溫,中信投信建議,投資人可伺機進場布局,但挑選產品時,可特別留心高收益債券基金的「存續期」,使資產得以持盈保泰。<摘錄經濟-必富網小編整理、同質網站請勿直接複製竊取>
為補足退休金缺口,中國信託全球短期高收益債券基金經理人蔡佳如表示,高收債能提供穩定債息,能滿足退休族群對現金流的剛性需求。
但一般存續期較長的高收益債券基金,與市場連動性高波動較大,對在乎資產穩定性的退休族群來說,或許太過刺激。相對而言,短期高收益債基金因存續期較短,對利率較不敏感,波動度較低,在現在市況下更具投資價值。根據彭博統計,美林全高收指數目前收益率為6.68%,美林1-3年短高收指數收益率則有6.76%,短高收不僅收益率較高,且波動度存在明顯距離。前者近5年年化波動度為5.61,後者只有3.93,短高收可說是當前CP值較佳的選擇。
蔡佳如分析,根據EPFR數據,今年以來截至5月底,流入高收益債資金已轉為正數,且今年美元高收益債到期量少,公司再融資壓力輕,有助投資人信心回穩。她表示,雖然預期違約率高點可能於今年底見高峰,但違約率向來為落後指標。以2008年金融海嘯時期為例,彼時高收益債違約率高點落在2009年11月,但是高收債價格其實從2009年初就開始反彈,一路走高。
考量目前歐美各國新冠疫情趨緩,油價逐步回升,市場情緒回溫,中信投信建議,投資人可伺機進場布局,但挑選產品時,可特別留心高收益債券基金的「存續期」,使資產得以持盈保泰。<摘錄經濟-必富網小編整理、同質網站請勿直接複製竊取>
相關個股:中國信託證券投資信託
類別:資訊來源:公開資訊觀測站
本網內容僅供參考,請勿任意轉載;投資人若以此為買賣依據,須自負盈虧。
版權所有 © 2014 Hongzhun All Rights Reserved. 2015.09.20 系統更新
版權所有 © 2014 Hongzhun All Rights Reserved. 2015.09.20 系統更新