2009-10-15 00:00
中信金落馬「焉知非福」
南山人壽標售案結果出爐,出價高於博智的中信金(2891)意外落馬;對於中信金的處境,多數外資都認為是「塞翁失馬、焉知非福」。不過,德意志證券卻認為,中信金這次的失利將影響其財富管理事業,對於富邦金(2881)和國泰金(2882)來說則為一大利多,而高盛證券也認為國泰金是這次事件中的最大贏家。
包括花旗環球、美林、摩根大通、瑞銀和高盛證券皆認為,中信金先前出了極高的價格,承受極大的併購競爭壓力,也引發市場不少疑慮,但現在龐大的壓力可以暫時獲得紓解,繼續再思考下一步動作。而美林證券也因此調升了中信金的評等至「買進」,目標價26元。
由於博智標得南山後,將維持南山品牌,以及現有員工薪資及福利制度,南山管理團隊也將繼續留任,台灣壽險業也將維持現況;因此,德意志和瑞信證券都看好台灣金控業的排名暫時不會受到影響,不至於出現洗牌。
高盛證券認為,在這次南山的標售案後,國泰金將是最大贏家,因為標下南山的博智先前在台灣沒有相關業務經驗,而落馬的中信金還將尋求其他標的,變數頗大,而國泰金台灣的壽險、銀行獲利雙引擎持續發動,有助國泰金持續擴張市占率。
瑞信證券也重申壽險股國泰金、富邦金和新光金(2888)「表現優於大盤」的評等;德意志則認為,中信金失去了財富管理業務成長的大好機會,對於國泰金和中信金來說將成為一大利多。
不過,花旗對於台灣壽險產業仍抱持較為謹慎的看法,因為就算擁有資產題材,利率也有機會看升,但除非能夠看到更進一步的股本改善和市場風險降低,壽險股才可望獲得真正的價值重估行情。
包括花旗環球、美林、摩根大通、瑞銀和高盛證券皆認為,中信金先前出了極高的價格,承受極大的併購競爭壓力,也引發市場不少疑慮,但現在龐大的壓力可以暫時獲得紓解,繼續再思考下一步動作。而美林證券也因此調升了中信金的評等至「買進」,目標價26元。
由於博智標得南山後,將維持南山品牌,以及現有員工薪資及福利制度,南山管理團隊也將繼續留任,台灣壽險業也將維持現況;因此,德意志和瑞信證券都看好台灣金控業的排名暫時不會受到影響,不至於出現洗牌。
高盛證券認為,在這次南山的標售案後,國泰金將是最大贏家,因為標下南山的博智先前在台灣沒有相關業務經驗,而落馬的中信金還將尋求其他標的,變數頗大,而國泰金台灣的壽險、銀行獲利雙引擎持續發動,有助國泰金持續擴張市占率。
瑞信證券也重申壽險股國泰金、富邦金和新光金(2888)「表現優於大盤」的評等;德意志則認為,中信金失去了財富管理業務成長的大好機會,對於國泰金和中信金來說將成為一大利多。
不過,花旗對於台灣壽險產業仍抱持較為謹慎的看法,因為就算擁有資產題材,利率也有機會看升,但除非能夠看到更進一步的股本改善和市場風險降低,壽險股才可望獲得真正的價值重估行情。
保險業 | 聯合蔡佳容 | 點閱(???)
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