2009-04-12 00:00
社科院學者張明:大陸經濟下半年反彈
中國社科院世界經濟所國際金融研究室副主任張明指出,最近包括採購經理人指數(PMI)等出現反彈跡象,研判中國大陸經濟可能在今(2009)年下半年反彈。他說:「中國今年『保八』沒問題,但要關注中長期風險。」
張明在北京清華大學台灣研究所和富蘭德林事業群主辦的「2009昆山投資環境創新研討會」上,發表「中國宏觀經濟分析與展望」一文指出,美國次貸危機尚未結束,全球面臨四大危機。
他說,四大危機包括:一、今年上半年,包括花旗在內美國大型商銀將被國有化;二、美國避險基金遭大規模撤資,恐面臨倒閉;三、歐美經濟指標進一步下滑;四、東歐國家可能爆發金融危機,恐釀成第二波金融海嘯。
他認為,美國金融市場今年底可能恢復正常運作,將先於歐洲、日本率先復甦,然而,三大發達經濟體要恢復到次貸危機爆發前的增長水平,還要經過三到五年的調整期。
對中國大陸的經濟前景,他從大陸最近數據解讀,PMI有反彈跡象,信貸成長放緩後顯著反彈,國際短期資本從流出轉向流入,研判大陸可能在今年下半年經濟反彈。
他指出,中國短期內「保八」沒有問題,但消費依然低迷,房價泡沫依然存在。
在貨幣政策方面,中國人民銀行(大陸央行)降息空間不大,以避免資金外逃的風險,預估今年人民幣存放款利率將有1至2個百分點的下調空間,人民幣法定存款準備率將有3至5個百分點的下調空間。
在財政政策方面,預計大陸政府將擴大財政支出,中央政府可能批准部分地方政府發行債券,也不排除推出新刺激經濟措施,造成財政赤字規模加大。
在匯率政策方面,大陸央行將保持人民幣對一籃子貨幣的大致穩定,意味如果未來幾個月美元對歐元升值,人民幣可能對歐元升值、對美元貶值。
對大陸股市,張明認為,進一步下跌空間有限,但短時間內重演大幅上漲的可能性也很小。不同股票間股價漲跌波動將拉大,如果股市跌破1,500點,政府出手干預的可能性很大,例如推出股市平準基金,或是國資委、中央匯金公司回購股票。
房地產市場行情不確定性更大,張明認為,房市走向取決政府是否決定解救開發商。
如果中央沒有進一步的重大政策,購屋者將在與開發商的博奕中勝出,房價可能大幅下降。
張明在北京清華大學台灣研究所和富蘭德林事業群主辦的「2009昆山投資環境創新研討會」上,發表「中國宏觀經濟分析與展望」一文指出,美國次貸危機尚未結束,全球面臨四大危機。
他說,四大危機包括:一、今年上半年,包括花旗在內美國大型商銀將被國有化;二、美國避險基金遭大規模撤資,恐面臨倒閉;三、歐美經濟指標進一步下滑;四、東歐國家可能爆發金融危機,恐釀成第二波金融海嘯。
他認為,美國金融市場今年底可能恢復正常運作,將先於歐洲、日本率先復甦,然而,三大發達經濟體要恢復到次貸危機爆發前的增長水平,還要經過三到五年的調整期。
對中國大陸的經濟前景,他從大陸最近數據解讀,PMI有反彈跡象,信貸成長放緩後顯著反彈,國際短期資本從流出轉向流入,研判大陸可能在今年下半年經濟反彈。
他指出,中國短期內「保八」沒有問題,但消費依然低迷,房價泡沫依然存在。
在貨幣政策方面,中國人民銀行(大陸央行)降息空間不大,以避免資金外逃的風險,預估今年人民幣存放款利率將有1至2個百分點的下調空間,人民幣法定存款準備率將有3至5個百分點的下調空間。
在財政政策方面,預計大陸政府將擴大財政支出,中央政府可能批准部分地方政府發行債券,也不排除推出新刺激經濟措施,造成財政赤字規模加大。
在匯率政策方面,大陸央行將保持人民幣對一籃子貨幣的大致穩定,意味如果未來幾個月美元對歐元升值,人民幣可能對歐元升值、對美元貶值。
對大陸股市,張明認為,進一步下跌空間有限,但短時間內重演大幅上漲的可能性也很小。不同股票間股價漲跌波動將拉大,如果股市跌破1,500點,政府出手干預的可能性很大,例如推出股市平準基金,或是國資委、中央匯金公司回購股票。
房地產市場行情不確定性更大,張明認為,房市走向取決政府是否決定解救開發商。
如果中央沒有進一步的重大政策,購屋者將在與開發商的博奕中勝出,房價可能大幅下降。
證券金融業 | 經濟劉秀珍、林庭瑤 | 點閱(???)
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