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台股TDR（台灣存託憑證）過熱，金管會決定從發行面、交易面全盤檢討，並研擬多項改進措施，包括將TDR公開抽籤比率，從現行10%提高到30%，增加散戶參與率，藉以提高流動性，緩和價格狂飆現象。

今年以來，旺旺、巨騰、精熙、新焦點等多檔TDR上市後，連續暴漲，異常交易嚴重，已引起主管機關高度重視，金管會官員昨（1）日表示，金管會正全面檢討TDR的交易及發行制度，以解決目前「物以稀為貴」、導致價格飆漲等異常情況。

據了解，在發行面方面，金管會規劃將公開抽籤上限，從現行10%提高到30%。金管會官員表示，散戶看到價格上漲，可能會較快出售獲利，除平衡不斷飆漲的價格外，也可提高流動性。而且買賣的人數多了之後，籌碼也比較不會鎖在法人手中，較可分散。

官員表示，承銷方式有很多種，例如可以全部公開抽籤，也可以部分公開抽籤、部分詢價圈購，但券商為長期培養法人客源，以免市場冷卻時找不到人投資，通常多採取部分公開抽籤、部分詢價圈購方式，若採取此作法，公開抽籤上限是10%。

有關公開抽籤上限規定，訂在券商公會自律規範中，金管會已請券商公會修改，公會日前也呈報金管會，金管會將連同其他的檢討方案，一併提報委員會。

除提高公開抽籤比率外，金管會研議改進方案中，發行面還包括，研議開放「非參與型」的TDR發行，也就是除了目前都是由公司以新股發行外，未來股東也可拿老股發行TDR。

以及開放「總括申報、分次發行」方式，同意在一定期間內可以多次發行，以利TDR價格合理化，也讓企業籌資更便利。

在交易面則進一步強化資訊揭露，包括兩地價格差異要有充分揭露，供投資人參考等。

至於證交所先前建議仿照國內初次上市（IPO）案，五日的漲跌幅不限設，金管會官員表示，TDR比較像SPO（現增等再次募資），國外已有上市價格，不像一般的IPO，沒有以往價格等標準可參考，券商也不太贊成這項作法，因此，若要採行這個作法，需要有配套措施。

官員表示，有關漲跌幅案，證交所尚未正式呈報，所以須再討論。